La persistenza debolezza del dollaro e le novità che giungono da Pechino hanno spinto lo yuan su livelli che non si vedevano da febbraio 2023 rispetto al biglietto verde americano (USDCNH a circa 6,72).
La scelta sui tassi della PBoC
Sul fronte della politica monetaria, la banca centrale cinese (PBoC) ha mantenuto i tassi di riferimento invariati ai minimi storici per il quindicesimo mese consecutivo. Resta quindi al 3% il Loan Prime Rate a 1 anno, tasso primario sui prestiti per famiglie e imprese, mentre rimane al 3,5% il Loan Prime Rate a 5 anni, che è il riferimento per i mutui (dati forniti dalla piattaforma ).
Questa decisione riflette l’approccio cauto della banca centrale di Pechino, visto il contesto incerto sia sul fronte interno che esterno.
I dati deboli sull’economia cinese
Mentre nel secondo trimestre la crescita del PIL ha rallentato al livello più basso dalla fine del 2022, una serie di indicatori economici sono stati molto deboli (produzione industriale, vendite al dettaglio, investimenti), alimentando le aspettative di ulteriori misure di stimolo da parte del Governo cinese.
I mercati adesso aspettano indicazioni politiche e potenziali misure di stimolo dalla riunione del Comitato permanente del Congresso nazionale del popolo a Pechino, dal 25 al 28 agosto.
L’andamento del dollaro/yuan
Sul mercato valutario intanto lo Yuan continua a rafforzarsi, perché il dollaro è sotto pressione dopo che i rendimenti dei Treasuries a 30 anni sono arrivati al livello più alto dal 2007, alimentati dalle preoccupazioni per l’aumento del debito pubblico USA, e dai persistenti rischi di inflazione e le tensioni geopolitiche.
Il cambio è in trend ribassista da oltre un anno, anche se la coppia di valute si aggira in territorio di ipervenduto, per cui potrebbe esserci una correzione.
