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Cambio Euro-Real, previsioni sull'andamento futuro della coppia

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Previsioni 2019 sul cambio Eur-Brl (euro real brasiliano) e Usd-Brl (dollaro real). Ecco i temi più importanti
I prossimi mesi saranno proficui per il Real Brasiliano oppure no? Come si evolverà il cambio euro-real, che previsioni si possono fare nel medio periodo? E contro il dollaro?
Vediamo di capire che aria tira nel paese Sudamericano.

Le riforme e lo slancio economico a partire dal 2016


Fino a metà 2016 il Brasile ha vissuto anni di dura recessione, che avevano indebolito anche il Real. Basti pensare che il cambio dollaro-real era arrivato a quota 4,01 (che nel 2011 era appena a 1,549), mentre il cambio euro-real è arrivato a lambire 4,40 (nel 2011 era a 2,203).

A partire dalla metà 2016 le cose sono cambiate, perché l'economia brasiliana ha intrapreso un percorso di riforme e crescita. Il PIL è tornato a salire, la bilancia dei pagamenti è migliorata, la disoccupazione ha cominciato a scendere.
Anche l'inflazione, che era arrivata addirittura al 10,71%, è poi scesa rapidamente arrivando entro il target accettabile per la Banca del Brasile (a febbraio 2019 è al 3,78%).




La ripresa del Real brasiliano


Grazie a questo scenario il Banco Central do Brasil (BCB) ha potuto ridurre il suo stimolo monetario, tagliando il tasso Selic più volte, fino al minimo storico del 6,50% (si trovava a 14,25% nell'agosto 2016).
Lo slancio economico e riformista ha messo le ali anche alla valuta brasiliana, che nel 2017 ha guadagnato molto terreno nel Forex contro il dollaro, scendendo verso 3,15.
Il cambio EurBrl è intanto sceso tra il 2016 e inizio 2017, ma poi s'è mosso in costante aumento passando da 3,35 a 3,90.

Il 2018 difficile per il Real


La ripresa ha subito una brusca frenata nel 2018. Le tensioni USA-Cina sul fronte commerciale e la crisi turca hanno dato una brutta mazzata ai mercati emergenti, che sono stati tutti penalizzati e ne risentono ancora.
Per mesi inoltre, la situazione del Brasile è rimasta avvolta nell'incertezza, dal momento che non si sapeva chi avrebbe vinto le elezioni autunnali.
Tutto questo ha penalizzato il Real, che nel 2018 è andato in caduta libera sia contro l'euro che contro il dollaro, al punto che la coppia UsdBrl ha raggiunto i massimi pluriennali oltre quota 4.00, mentre nel corso di un anno la valuta brasiliana ha perso il 29% contro l'euro.

Il futuro del cambio euro-real e dollaro-real


Cosa accadrà adesso? Quali previsioni si possono fare sulle coppie Euro-Real e dollaro-Real?
La risposta si intreccia con le questioni politiche interne e gli eventi internazionali (specie la guerra dei dazi).

Sul fronte interno, la vittoria elettorale del candidato di destra Jair Bolsonaro ha rilanciato il programma di riforme economiche in Brasile (non a caso i mercati hanno accolto favorevolmente il suo successo).
L'entusiasmo post-elettorale ha innescato il recupero della valuta brasiliana contro euro e dollaro.




Tuttavia, dopo questa fase iniziale che si è protratta fino a inizio 2019, l'entusiasmo si è spento e il sentiment è adesso più tiepido. Bisogna infatti vedere che contraccolpi avrà il processo riformista sull'economia brasiliana. Sarà proprio questo l'aspetto più importante che guiderà (assieme agli sviluppi internazionali) i movimenti del Real contro euro e dollaro.

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