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Cambio Euro-Real, previsioni sull'andamento futuro della coppia

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Previsioni 2019 sul cambio Eur-Brl (euro real brasiliano) e Usd-Brl (dollaro real). Ecco i temi più importanti
I prossimi mesi saranno proficui per il Real Brasiliano oppure no? Come si evolverà il cambio euro-real, che previsioni si possono fare nel medio periodo? E contro il dollaro?
Vediamo di capire che aria tira nel paese Sudamericano.

Le riforme e lo slancio economico a partire dal 2016


Fino a metà 2016 il Brasile ha vissuto anni di dura recessione, che avevano indebolito anche il Real. Basti pensare che il cambio dollaro-real era arrivato a quota 4,01 (che nel 2011 era appena a 1,549), mentre il cambio euro-real è arrivato a lambire 4,40 (nel 2011 era a 2,203).

A partire dalla metà 2016 le cose sono cambiate, perché l'economia brasiliana ha intrapreso un percorso di riforme e crescita. Il PIL è tornato a salire, la bilancia dei pagamenti è migliorata, la disoccupazione ha cominciato a scendere.
Anche l'inflazione, che era arrivata addirittura al 10,71%, è poi scesa rapidamente arrivando entro il target accettabile per la Banca del Brasile fissato a 2,75-5,75%.




La ripresa del Real brasiliano


Grazie a questo scenario il Banco Central do Brasil (BCB) ha potuto ridurre il suo stimolo monetario, tagliando il tasso Selic più volte, fino al minimo storico del 6,50% (si trovava a 14,25% nell'agosto 2016).
Lo slancio economico e riformista ha messo le ali anche alla valuta brasiliana, che nel 2017 ha guadagnato molto terreno nel Forex contro il dollaro, scendendo verso 3,15.
Il cambio EurBrl è intanto sceso tra il 2016 e inizio 2017, ma poi s'è mosso in costante aumento passando da 3,35 a 3,90.

Il 2018 difficile per il Real


La ripresa ha subito una brusca frenata nel 2018. Le tensioni USA-Cina sul fronte commerciale e la crisi turca hanno dato una brutta mazzata ai mercati emergenti, che sono stati tutti penalizzati e ne risentono ancora.
Per mesi inoltre, la situazione del Brasile è rimasta avvolta nell'incertezza, dal momento che non si sapeva chi avrebbe vinto le elezioni autunnali.
Tutto questo ha penalizzato il Real, che nel 2018 è andato in caduta libera sia contro l'euro che contro il dollaro, al punto che la coppia UsdBrl ha raggiunto i massimi pluriennali oltre quota 4.00, mentre nel corso di un anno la valuta brasiliana ha perso il 29% contro l'euro.

Il futuro del cambio euro-real e dollaro-real


Cosa accadrà adesso? Quali previsioni si possono fare sulle coppie Euro-Real e dollaro-Real?
La risposta si intreccia con le questioni politiche interne e gli eventi internazionali (specie la guerra dei dazi).




Sul fronte interno, la vittoria elettorale del candidato di destra Jair Bolsonaro ha rilanciato il programma di riforme economiche in Brasile (non a caso i mercati hanno accolto favorevolmente il suo successo). L'entusiasmo post-elettorale ha innescato il recupero della valuta brasiliana contro euro e dollaro, ma dopo questa fase iniziale che si è protratta fino a inizio 2019, l'entusiasmo si è spento e il sentiment è adesso più tiepido (il gradimento di Bolsobnaro ad aprile 2019 è sceso al 35%).

Bisogna vedere che contraccolpi avrà il processo riformista sull'economia brasiliana, che promette di contrastare l'elevato deficit di bilancio con un risparmio di 260 miliardi dollari. Sarà proprio questo l'aspetto più importante che guiderà (assieme agli sviluppi internazionali, specie sul fronte USA-Cina) i movimenti del Real contro euro e dollaro.

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