Mentre l’euro scivola verso i minimi di circa 18 mesi rispetto al dollaro, la BCE pubblica i verbali dell’ultima riunione di politica monetaria. Da essi emerge un approccio restrittivo, ma cauto sui futuri ritocchi dei tassi.
I membri del comitato di politica monetaria della BCE hanno ritenuto che i rischi di inflazione fossero orientati al rialzo quando, nella riunione di settembre, hanno annunciato il primo aumento dei tassi dal 2023. Tuttavia hanno sottolineato l’importanza di lasciarsi aperte tutte le opzioni.
Questa posizione è stata confermata dal capo economista della BCE, Philip Lane, che nonostante il previsto aumento dell’inflazione di fondo per il prossimo anno, ha detto che occorre mantenere una risposta “misurata” alla guerra in conflitto in Medio Oriente, data l’elevata incertezza che circonda i possibili scenari dovuti al conflitto in corso, nonché alla guerra della Russia in Ucraina.
Secondo i mercati ci sarà un inasprimento della politica monetaria della BCE di circa 75 punti base entro la fine del prossimo anno. Tuttavia, le prospettive di aumento dei tassi da parte della FED sono più elevate, in seguito al rimbalzo dei prezzi del petrolio dopo l’intensificarsi degli attacchi iraniani contro le navi nello Stretto di Hormuz.
Un altro fattore che preme sull’euro sono inoltre le crescenti pressioni sul debito sovrano. Gli spread si sono allargati e soprattutto cresce il contagio dai titoli di Stato francesi agli altri mercati obbligazionari dell’Eurozona.
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Sul mercato valutario il cambio piattaforma di investimento sta testando al ribasso la soglia di 1,12 che ha agito da supporto. In realtà – come vediamo nell’immagine sulla piattaforma di investimento – il vero freno tecnico all’ulteriore discesa della valuta unica è l’indicatore RSI che si trova in ipervenduto.
Tuttavia il quadro di fondo rimarrà fortemente ribassista, almeno finché il cambio EURUSD non riuscirà a risalire oltre la media mobile a 50 periodi che attualmente viaggia su quota 1,14.
