Da quando ebbe inizio il conflitto in Ucraina, ben 4 anni fa, ci fu un cambio di paradigma in tutta Europa. Il continente sta ora intraprendendo un ciclo di riarmamento, che mette i produttori europei della difesa al centro dell’attenzione del mercato azionario.
E’ quanto sottolinea Antoine Fraysse-Soulier*, responsabile dell’analisi dei Mercati di .
Nel 2025 la spesa militare dei paesi europei ha raggiunto 381 miliardi di euro. Rispetto al 2020 si tratta di un aumento di quasi il 63%. Una quota crescente è destinata alle attrezzature militari. Inoltre l’import di armi nel Vecchio continente è cresciuto di circa il 210% negli ultimi cinque anni (dati SIPRI), rendendo l’Europa una delle regioni più dinamiche del mercato globale delle armi.
“Questo shock di domanda – sottolinea l’analista di – si riflette direttamente negli ordini e nelle performance azionarie dei principali gruppi del settore“.
In Germania c’è uno dei titoli più brillanti del settore: . Il fatturato del gruppo è cresciuto del 29% su base annua nel 2025, mentre il suo utile operativo è aumentato del 33%.
Nel Regno Unito, BAE Systems ha pubblicato un fatturato record di 30,7 miliardi di sterline nel 2025, in crescita del 10%.
In Francia, Thales beneficia anche di questo ciclo di investimenti, in particolare nei radar, nell’elettronica di difesa e nella sicurezza informatica. Il produttore di aeromobili Dassault Aviation, il suo arretrato fino a 46,6 miliardi di euro nel 2025, sostenuto in particolare dai contratti di esportazione.
Anche l’italiana Leonardo e la svedese Saab stanno beneficiando dell’aumento dei bilanci militari europei.
“I mercati finanziari hanno rapidamente incorporato questa nuova realtà strategica – sottolinea l’analista di – Nel 2025, alcuni titoli della difesa europea hanno registrato prestazioni spettacolari. Rheinmetall è cresciuto del +152%, Leonardo del +93% e Thales del +69 %, illustrando l’entusiasmo degli investitori per questo tema“.
Anche in questo 2026 le cose stanno andando a gonfie vele. In un mondo che è diventato geopoliticamente instabile, i titoli della difesa europea sembrano quindi essere uno dei pochi settori industriali che potrebbero beneficiare di un lungo e relativamente prevedibile ciclo di crescita.
*Antoine Fraysse-Soulier è responsabile dell’analisi dei Mercati di eToro. Con più di quindici anni di esperienza nella finanza di mercato (Brokers, Asset Managers), si è unito a eToro nel 2019.
